239%는 이 모델북 250건의 중앙값 347%에 못 미칩니다. 그런데도 실은 이유는 상승률이 아니라 그 상승이 만들어진 조건에 있습니다.
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 종목 | 카메코 · CCJ |
| 시장 · 업종 | 미국 · 에너지·소재 |
| 시장 사이클 | 2023-26 AI 인프라 구축 |
| 베이스 유형 | 손잡이 달린 컵 |
| 계측 항목 | ||
|---|---|---|
| 베이스 구간 | 2022-04-11 ~ 2023-07-10 | 66주 |
| 베이스 깊이 (고점→저점) | 저점 $20.02 · 2022-05-09 | -38.4% |
| 피벗 (베이스가 넘어야 했던 고점) | $32.49 | |
| 돌파 주 (피벗 위 첫 주간 종가) | 2023-07-17 | $32.64 |
| 돌파 주 거래량 (10주 평균 대비) | -24% | |
| 최고점 | 2025-10-27 | $110.2 |
| 피벗 대비 상승률 | +239.1% · 119주 | |
| 최대 흔들림 (돌파~고점 사이 최대 낙폭) | 2024-12-02 ~ 2025-04-07 | -42.7% |
| 익절 규칙 | 청산 | 보유 | 결과 |
|---|---|---|---|
| 10일 EMA 이탈 | 2023-08-02 | 14거래일 | +0.24R |
| 20일 EMA 이탈 | 2023-10-02 | 56거래일 | +1.68R |
| 10주 EMA 이탈 | 2023-10-09 | 12주 | +1.29R |
| 20주 EMA 이탈 | 2024-02-12 | 30주 | +3.20R |
| 고점까지 보유 (사후 상한) | 2025-10-27 | 119주 | +25.63R |
1R = 베이스 마지막 수축의 크기 — 이 차트에서는 9.4%, 진입가 대비 9.3%입니다. 피벗 $32.49에 진입(2023-07-13)하고 초기 손절은 그보다 1R 아래인 $29.46에 둔 것으로 계산했습니다. 청산은 해당 이동평균 아래로 종가를 마감한 첫 봉의 종가이며, 종가 기준 규칙이라 −1R보다 깊은 손실이 나올 수 있습니다.
돌파 — 공급을 정치가 막고 있을 때
베이스는 2022년 4월부터 66주, 깊이 38.4%였습니다. 2023년 7월 17일 피벗 32.49달러를 넘었고, 돌파 주 거래량은 10주 평균보다 24% 적었습니다.
우라늄이라는 원자재의 특수성이 이 차트의 전제입니다. 다른 광물은 가격이 오르면 몇 년 뒤 공급이 늘어납니다. 우라늄은 그 몇 년이 훨씬 깁니다. 광산 인허가에 규제와 정치가 걸려 있고, 후쿠시마 이후 10년 넘게 신규 투자가 사실상 멈춰 있었기 때문입니다.
공급이 가격 신호에 반응할 수 없는 상태가 오래 이어지면, 수요가 조금만 늘어도 가격이 계속 올라갑니다. 원자로 재가동과 신규 건설이 시작되자 그 상태가 현실이 됐습니다. 오닐이 원자재 종목에서 수요 이야기보다 공급 제약을 먼저 확인하라고 한 이유입니다.
이 구간에서 되풀이되는 원리는 돌파매매 실전 — 신고가와 피벗을 사는 법에 따로 정리해 두었습니다.
눌림 — 상승률보다 큰 흔들림
가장 깊은 되돌림은 2024년 12월부터 2025년 4월까지의 42.7%입니다.
여기서 이 차트의 진짜 성격이 드러납니다. 총 상승률은 239%인데 중간 낙폭이 42.7%였습니다. 앞서 다룬 프리포트 맥모란은 511% 오르는 동안 최대 41%를 되돌렸습니다. 상승률 대비 감당해야 할 낙폭의 비율이 이 차트가 훨씬 나쁩니다.
이 비율을 보는 습관이 실전에서 중요합니다. 미너비니가 종목을 고를 때 상승 잠재력만이 아니라 그 상승을 얻기 위해 지나야 할 경로를 함께 계산하는 이유입니다. 같은 노력으로 더 매끄러운 상승을 얻을 수 있다면 그쪽이 낫고, 굳이 이쪽을 선택한다면 비중이 달라야 합니다.
그럼에도 이 차트가 모델북에 실린 이유는, 공급 제약형 원자재가 만드는 다년 추세가 어떻게 생겼는지 보여 주기 때문입니다. 짧고 날카로운 가격 급등이 아니라 119주에 걸친 느린 재평가입니다.
이 구간에서 되풀이되는 원리는 눌림목 매매 실전 — 이동평균선 지지에서 사는 법에 따로 정리해 두었습니다.
익절 — 공급이 반응하기 시작하는 시점
고점은 2025년 10월 27일, 피벗 대비 239.1%였습니다.
공급 제약이 동력인 상승은 공급이 반응하기 시작할 때 끝납니다. 그리고 그 신호는 가격이 아니라 산업 뉴스에서 먼저 나옵니다 — 신규 광산 승인, 휴광 재개, 장기 계약 체결 조건의 변화 같은 것들입니다.
다만 뉴스로 판단하려 하면 늦습니다. 차트가 알려 주는 방식은 여기서도 같습니다. 되돌림이 이전보다 깊어지고, 신고가에 거래량이 실리지 않으며, 20주 지수이동평균이 지지에서 저항으로 바뀝니다. 원자재든 성장주든 이 세 가지는 다르지 않습니다.
표의 결과도 앞의 지적과 같은 방향입니다. 20주 EMA가 3.2R에 그치고 고점까지 보유해도 26R입니다. 이 로스터의 20주 EMA 중앙값 3.6R에도 못 미칩니다. 상승폭 대비 낙폭이 나쁜 차트는 R 배수로 환산했을 때 더 분명하게 드러납니다. 같은 원자재라도 프리포트의 20주 EMA가 19.8R이었던 것과 비교하면 차이가 분명합니다.
이 구간에서 되풀이되는 원리는 손절·분할·포지션 크기 — 추세추종의 리스크 관리에 따로 정리해 두었습니다.
같이 보면 좋은 사례
미국 시장에서 이미 해부한 상승입니다.
- 로켓랩 2024 — 손절을 넓히지 말고 비중을 줄여라 — 2026년 8월 30일
- 비스트라 2023 — 아무도 성장주로 보지 않던 업종에서 — 2026년 8월 29일
- 쇼피파이 2016 — 흔들어 떨어뜨리기 어려운 차트 — 2026년 8월 28일
이 글은 이미 끝난 과거 상승 구간을 사후에 기록하고 해부한 학습 자료입니다. 특정 종목의 매수·매도 추천이나 목표가, 수익률 전망이 아니며, 여기 적힌 어떤 패턴도 앞으로 반복된다고 보장하지 않습니다. 모든 수치는 액면분할을 소급 반영한 수정주가 기준으로 실제 일봉·주봉에서 계산했고, 손으로 입력한 성과 수치는 하나도 없습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 용어 정의는 용어집에, 스크리너 산출 규칙은 방법론에 있습니다.