찰스 슈왑 1998 — 24주에 405%, 그리고 끝

같은 회사의 두 번째 상승입니다. 1995년에는 150주 동안 419% 올랐고, 1998년에는 24주 만에 405% 올랐습니다. 같은 상승률이 6분의 1의 시간에 나왔다는 것이 이 차트의 전부입니다.

1R = 베이스 마지막 수축의 크기 — 이 차트에서는 26.7%, 진입가 대비 25.0%입니다. 피벗 $10.22에 진입(1998-10-19)하고 초기 손절은 그보다 1R 아래인 $7.67에 둔 것으로 계산했습니다. 청산은 해당 이동평균 아래로 종가를 마감한 첫 봉의 종가이며, 종가 기준 규칙이라 −1R보다 깊은 손실이 나올 수 있습니다.

돌파 — 짧은 베이스, 짧은 상승

베이스는 1998년 7월부터 14주, 깊이 39.7%였습니다. 1998년 여름 러시아 금융위기로 시장이 급락한 구간이 그대로 베이스가 됐습니다.

1998년 10월 26일 피벗 10.22달러를 넘었고 돌파 주 거래량은 평균보다 19% 많았습니다. 강한 확인은 아닙니다.

1995년의 같은 회사와 비교해 보면 차이가 분명합니다. 그때는 67주짜리 베이스에서 150주 상승이 나왔습니다. 이번에는 14주 베이스에서 24주 상승입니다. 베이스의 길이가 상승의 길이를 예고한다는 관찰은 이 두 차트를 나란히 놓으면 그대로 확인됩니다. 오래 눌린 스프링이 오래 튀어 오릅니다.

이 구간에서 되풀이되는 원리는 돌파매매 실전 — 신고가와 피벗을 사는 법에 따로 정리해 두었습니다.

눌림 — 흔들림이 거의 없었다는 경고

24주 동안 가장 깊은 되돌림은 1998년 12월부터 1999년 1월까지의 15.7%, 그것도 2주짜리였습니다.

되돌림이 얕다는 것은 보통 좋은 신호입니다. 그런데 상승 속도가 이 정도로 빠른데 조정이 거의 없다면 의미가 달라집니다. 물량이 손을 바꿀 시간이 없었다는 뜻이기 때문입니다.

미너비니와 켈이 상승 국면에서 건강한 조정의 존재 여부를 확인하는 이유가 이것입니다. 정상적인 상승은 오르고 쉬고 다시 오르는 리듬을 만듭니다. 쉬지 않고 오르기만 하는 구간은 그 자체로 지속 가능성이 낮고, 결국 한꺼번에 조정합니다. 앞서 트레이드 데스크 편에서 본 계단식 상승과 정확히 반대되는 형태입니다.

이 구간에서 되풀이되는 원리는 눌림목 매매 실전 — 이동평균선 지지에서 사는 법에 따로 정리해 두었습니다.

익절 — 투기로 버는 회사는 투기가 끝날 때 끝난다

고점은 1999년 4월 12일, 피벗 대비 405.4%였습니다.

이 회사의 수익원은 개인 투자자의 거래였습니다. 온라인 계좌가 폭발적으로 늘고 거래 빈도가 치솟는 동안 실적이 좋아집니다. 그런데 그것은 시장의 투기 열기 그 자체입니다.

자신이 이익을 얻는 대상이 정점을 지나면 함께 정점을 지납니다. 증권사, 거래소, 마진 대출 사업이 공통으로 갖는 성질이고, 이런 종목은 시장의 선행 지표처럼 움직이기도 합니다.

익절 신호로 이 차트가 보여 주는 것은 마지막 몇 주의 형태입니다. 이미 4개월 만에 4배가 오른 상태에서 상승 각도가 한 번 더 가팔라지고, 대량 거래가 터진 주에 종가가 고가에서 크게 밀립니다. 오닐이 클라이맥스 런이라 부른 모양이고, 이 차트는 그 교과서적인 예입니다.

표를 보면 20일 EMA가 4.20R로 10주(9.2R)보다 낮고 20주 EMA는 7.7R입니다. 24주짜리 상승이라 어느 선도 오래 붙어 있을 시간이 없었습니다. 1R이 진입가의 25%로 이 로스터 최대인 것도 R을 눌렀습니다. 짧은 베이스는 진입 위험을 키우고 결과까지 함께 깎습니다. 같은 회사의 1995년 차트에서 20주 EMA가 9.4R이었던 것과 비교하면, 더 큰 상승률이 더 큰 R을 뜻하지 않는다는 것이 분명해집니다.

이 구간에서 되풀이되는 원리는 손절·분할·포지션 크기 — 추세추종의 리스크 관리에 따로 정리해 두었습니다.

같이 보면 좋은 사례

같은 업종(금융)이거나 같은 시장에서 이미 해부한 상승입니다.

• 찰스 슈왑 1995 — 상승률보다 흔들림이 컸던 구간 — 2026년 8월 4일
• 코카콜라 1989 — 지루한 회사가 만드는 가장 끈질긴 추세 — 2026년 9월 8일
• 사우스웨스트 1991 — 업종이 좋을 필요는 없다 — 2026년 9월 7일

자료 출처와 이 사례를 읽는 범위

이 사례는 SCHW의 1998-07-20~1999-04-12 구간을 다룹니다. 가격·거래량의 기초 자료는 Yahoo Finance이며, 사이트의 모델북 자료에서 선택한 베이스 구간과 분할 반영 시계열로 표와 차트를 계산했습니다. 상대강도 선의 비교 지수는 S&P 500입니다.

이 사례의 주봉과 계측값 내려받기(JSON)에는 차트에 사용한 주별 날짜·시가·고가·저가·종가·거래량, 피벗과 고점 등 계산 기준이 들어 있습니다. 자료 생성일은 파일에 별도로 표시됩니다. 현재 시세가 아니며, 제공처의 과거 가격 조정이나 결측 자료 보완에 따라 다시 계산한 값은 달라질 수 있습니다.

표의 상승률은 (구간 고가 ÷ 피벗 − 1) × 100입니다. 고점을 미리 알 수 없으므로 투자자가 실제로 얻은 수익률로 읽으면 안 됩니다. 이미 크게 오른 사례를 골라 보는 자료라 생존 편향과 사후 선택 편향이 있으며, 전체 종목에 같은 규칙을 적용한 성공률을 보여 주지 않습니다. R 배수 표도 표에 기재한 진입·청산 가정의 계산입니다. 비용·슬리피지·체결 가능성을 포함한 실거래 검증이 아니며, 주봉 내려받기에는 별도의 일봉·시간봉 시뮬레이션 입력은 포함하지 않습니다.

출처·계측 자료 안내 추가: 2026-09-08. 오류는 문의 페이지로 사례 URL과 해당 날짜를 알려 주세요.

이 글은 이미 끝난 과거 상승 구간을 사후에 기록하고 해부한 학습 자료입니다. 특정 종목의 매수·매도 추천이나 목표가, 수익률 전망이 아니며, 여기 적힌 어떤 패턴도 앞으로 반복된다고 보장하지 않습니다. 모든 수치는 액면분할을 소급 반영한 수정주가 기준으로 실제 일봉·주봉에서 계산했고, 손으로 입력한 성과 수치는 하나도 없습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 용어 정의는 용어집에, 스크리너 산출 규칙은 방법론에 있습니다.