제품이 아니라 거시 환경이 엔진이었습니다. 유가 충격이 시추 경제성을 바꾸자 업종 전체가 함께 올랐고, 4년 반 뒤 함께 꺾였습니다.
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 종목 | 핼리버튼 · HAL |
| 시장 · 업종 | 미국 · 에너지 |
| 시장 사이클 | 1974-80 인플레이션 사이클 |
| 베이스 유형 | 횡보 조정형 |
| 계측 항목 | ||
|---|---|---|
| 베이스 구간 | 1975-08-25 ~ 1976-05-24 | 40주 |
| 베이스 깊이 (고점→저점) | 저점 $5.28 · 1975-11-10 | -21.1% |
| 피벗 (베이스가 넘어야 했던 고점) | $6.69 | |
| 돌파 주 (피벗 위 첫 주간 종가) | 1976-05-31 | $6.88 |
| 돌파 주 거래량 (10주 평균 대비) | -17% | |
| 최고점 | 1980-11-17 | $20.59 |
| 피벗 대비 상승률 | +208.0% · 233주 | |
| 최대 흔들림 (돌파~고점 사이 최대 낙폭) | 1978-09-04 ~ 1978-11-27 | -23.7% |
| 익절 규칙 | 청산 | 보유 | 결과 |
|---|---|---|---|
| 10일 EMA 이탈 | 1976-06-23 | 15거래일 | +1.82R |
| 20일 EMA 이탈 | 1976-07-16 | 31거래일 | +2.00R |
| 10주 EMA 이탈 | 1976-10-11 | 18주 | +3.05R |
| 20주 EMA 이탈 | 1976-10-18 | 19주 | +2.23R |
| 고점까지 보유 (사후 상한) | 1980-11-17 | 233주 | +42.45R |
1R = 베이스 마지막 수축의 크기 — 이 차트에서는 5.0%, 진입가 대비 4.9%입니다. 피벗 $6.69에 진입(1976-06-02)하고 초기 손절은 그보다 1R 아래인 $6.36에 둔 것으로 계산했습니다. 청산은 해당 이동평균 아래로 종가를 마감한 첫 봉의 종가이며, 종가 기준 규칙이라 −1R보다 깊은 손실이 나올 수 있습니다.
돌파 — 횡보 조정형 베이스
베이스는 1975년 8월부터 40주, 깊이 21.1%의 횡보 조정형이었습니다. 컵처럼 둥근 바닥을 그리지 않고, 좁은 범위 안에서 옆으로 흐르는 형태입니다.
이런 베이스에서 피벗을 잡을 때는 주의할 점이 있습니다. 명확한 저점과 고점이 있는 컵과 달리 횡보 구간은 상단이 여러 번 시험받기 때문에, 어느 고점을 기준으로 삼느냐에 따라 진입 가격이 달라집니다. 여기서는 6.69달러가 넘어야 할 가격이었습니다.
1976년 5월 31일 돌파했고, 거래량은 10주 평균보다 17% 적었습니다. 확인 신호가 없는 돌파입니다.
이런 경우에 쓸 수 있는 보조 판단이 그룹입니다. 이 시기 유전 서비스 업종 전체가 같은 방향으로 움직이고 있었습니다. 개별 종목의 거래량 신호가 애매할 때 같은 업종의 다른 종목들이 일제히 신고가를 내고 있다면, 그것은 개별 거래량보다 강한 증거입니다. 오닐이 종목보다 그룹을 먼저 확인하라고 한 이유가 여기서 실전적으로 드러납니다.
이 구간에서 되풀이되는 원리는 돌파매매 실전 — 신고가와 피벗을 사는 법에 따로 정리해 두었습니다.
눌림 — 4년 반을 들고 가는 일
돌파부터 고점까지 233주, 4년 반입니다. 이 로스터에서 가장 긴 축에 듭니다. 그런데 가장 깊은 되돌림은 23.7%에 그쳤습니다.
긴 기간과 얕은 되돌림의 조합은 거시 환경이 엔진일 때 나타나는 특징입니다. 제품 사이클은 몇 분기 만에 뒤집힐 수 있지만, OPEC 가격 충격이 만든 시추 경제성 변화는 몇 년에 걸쳐 시추 장비 가동 수를 늘렸습니다. 방향이 바뀌는 데 시간이 오래 걸리는 종류의 동력입니다.
들고 가는 관점에서는 이런 차트가 가장 다루기 쉽습니다. 켈의 국면 분류로 보면 되돌림이 매번 이동평균 부근에서 끝나고, 미너비니의 추세 템플릿이 4년 넘게 유지됩니다. 판단할 일이 거의 없다는 것이 장점입니다.
이 구간에서 되풀이되는 원리는 눌림목 매매 실전 — 이동평균선 지지에서 사는 법에 따로 정리해 두었습니다.
익절 — 업종이 함께 끝난다
고점은 1980년 11월 17일이었습니다. 그리고 이 시기 유전 서비스 업종의 다른 종목들도 비슷한 시점에 고점을 만들었습니다.
거시가 엔진인 상승의 특징입니다. 함께 오르고 함께 끝납니다. 종목 하나만 보고 있으면 마지막 몇 달의 급등을 새로운 국면으로 착각하기 쉽지만, 업종 전체를 늘어놓으면 같은 모양이 동시에 나타나는 것이 보입니다.
익절에 쓸 수 있는 실용적인 방법도 여기서 나옵니다. 같은 업종에서 자기보다 먼저 달리던 종목이 이동평균을 잃기 시작하면, 아직 버티고 있는 종목에도 같은 일이 곧 일어난다고 보는 것입니다. 개별 차트가 알려 주기 전에 그룹이 먼저 알려 줍니다.
표의 결과는 의외로 소박합니다. 20주 EMA가 2.2R로 10일 EMA(1.82R)와 큰 차이가 없습니다. 4년 반 동안 233주를 오르는 차트인데도 그렇습니다. 상승률 자체가 208%로 낮은 데다 1R이 진입가의 4.9%여서, 오래 들고 가는 것만으로는 R이 쌓이지 않았습니다.
이 구간에서 되풀이되는 원리는 손절·분할·포지션 크기 — 추세추종의 리스크 관리에 따로 정리해 두었습니다.
같이 보면 좋은 사례
미국 시장에서 이미 해부한 상승입니다.
- 지스케일러 2020 — 분기가 아니라 카테고리가 바뀐 경우 — 2026년 8월 14일
- 넷플릭스 2009 — 지수가 바닥을 찍기 전에 베이스를 끝낸 종목 — 2026년 8월 13일
- 줌 2020 — 이 책에서 가장 빠른 상승, 그리고 경고 — 2026년 8월 11일
이 글은 이미 끝난 과거 상승 구간을 사후에 기록하고 해부한 학습 자료입니다. 특정 종목의 매수·매도 추천이나 목표가, 수익률 전망이 아니며, 여기 적힌 어떤 패턴도 앞으로 반복된다고 보장하지 않습니다. 모든 수치는 액면분할을 소급 반영한 수정주가 기준으로 실제 일봉·주봉에서 계산했고, 손으로 입력한 성과 수치는 하나도 없습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 용어 정의는 용어집에, 스크리너 산출 규칙은 방법론에 있습니다.