아마존 2003 — 90% 빠진 뒤에 돌아온 종목

1999년 고점에서 90% 넘게 빠진 회사가 2003년에 4주짜리 베이스를 만들고 26주 동안 118% 올랐습니다. 버블에서 살아남은 회사가 다음 회복을 이끄는 경우는 드물지 않습니다.

1R = 베이스 마지막 수축의 크기 — 이 차트에서는 10.6%, 진입가 대비 10.6%입니다. 피벗 $1.40에 진입(2003-04-25)하고 초기 손절은 그보다 1R 아래인 $1.25에 둔 것으로 계산했습니다. 청산은 해당 이동평균 아래로 종가를 마감한 첫 봉의 종가이며, 종가 기준 규칙이라 −1R보다 깊은 손실이 나올 수 있습니다.

돌파 — 4주 베이스와 두 배 거래량

베이스는 2003년 3월 하순부터 4주뿐, 깊이 13.9%였습니다. 짧고 대단히 얕습니다. 2003년 4월 21일 피벗 1.40달러를 넘었고, 돌파 주 거래량은 10주 평균의 2.1배였습니다(+114%).

이 종목의 1998년 상승을 다룬 글과 나란히 놓으면 차이가 분명합니다. 그때는 상장 직후의 종목이 61주 만에 1,911% 올랐고 중간에 2주 만에 50%가 빠졌습니다. 이번에는 이미 시장이 잘 아는 회사가 26주 동안 118% 오르고 최대 낙폭이 15%도 되지 않았습니다.

같은 회사의 두 상승이 완전히 다른 성격을 갖는 이유는 무엇이 값을 매기고 있었느냐에 있습니다. 1998년에는 가능성이, 2003년에는 첫 연간 흑자와 실제 주문 데이터가 값을 매겼습니다. 검증 가능한 숫자가 근거일 때 차트는 훨씬 조용해집니다.

이 구간에서 되풀이되는 원리는 돌파매매 실전 — 신고가와 피벗을 사는 법에 따로 정리해 두었습니다.

눌림 — 되돌림이 거의 없었던 26주

계측된 최대 되돌림은 14.5%이고, 그 구간이 돌파 주 하루에 그칩니다. 사실상 조정 없이 올라간 26주였습니다.

무료 배송이 주문 빈도를 끌어올리고 제3자 마켓플레이스 물량이 늘어나면서, 분기마다 나오는 숫자가 계속 좋아지는 국면이었습니다. 확인이 반복되면 되돌림이 생길 틈이 없습니다.

다만 앞서 찰스 슈왑 1998 편에서 짚은 경고가 여기에도 적용됩니다. 조정 없는 상승은 물량이 손을 바꿀 시간이 없다는 뜻이고, 오래 지속되기 어렵습니다. 실제로 이 상승 구간은 26주로 끝났습니다. 짧은 베이스에서 시작한 상승은 짧게 끝난다는, 이 모델북에서 반복 확인되는 관계와도 일치합니다.

이 구간에서 되풀이되는 원리는 눌림목 매매 실전 — 이동평균선 지지에서 사는 법에 따로 정리해 두었습니다.

익절 — 짧은 상승을 짧게 인정하기

고점은 2003년 10월 20일, 피벗 대비 118.1%였습니다.

118%는 이 로스터의 중앙값 347%에 크게 못 미칩니다. 그런데 이 차트가 실린 이유는 모든 상승이 크지는 않다는 사실 자체를 보여 주기 때문입니다.

실전에서 손실을 만드는 흔한 방식이 이것입니다. 4주 베이스에서 시작한 26주짜리 상승에 3년짜리 기대를 걸고, 상승이 끝난 뒤에도 계속 들고 있는 것. 베이스의 길이와 깊이가 상승의 규모를 어느 정도 예고한다면, 진입 시점에 그 규모를 대략 가늠해 두는 것이 맞습니다.

아마존은 이후 여러 차례 다시 베이스를 만들고 훨씬 큰 상승을 만듭니다. 이 구간을 짧게 인정하고 나가는 것과 회사를 포기하는 것은 다른 이야기입니다.

표를 보면 네 규칙이 1.2~7.5R로 고르고, 고점까지 보유해도 11R입니다. 이 로스터에서 가장 작은 축입니다. 26주짜리 상승에 1R이 진입가의 10.6%였으니 당연한 결과이고, 진입 시점에 규모를 가늠해 두라는 앞의 지적이 R로 확인됩니다. 작은 상승을 작게 인정하는 것도 규칙의 일부입니다.

이 구간에서 되풀이되는 원리는 손절·분할·포지션 크기 — 추세추종의 리스크 관리에 따로 정리해 두었습니다.

같이 보면 좋은 사례

같은 업종(인터넷·유통)이거나 같은 시장에서 이미 해부한 상승입니다.

• 아마존닷컴 1998 — 2주 만에 반토막 나고도 1,911% 오른 차트 — 2026년 8월 6일
• 메드트로닉 1991 — 5년 상승 중간의 50% 낙폭 — 2026년 9월 10일
• 찰스 슈왑 1998 — 24주에 405%, 그리고 끝 — 2026년 9월 9일

자료 출처와 이 사례를 읽는 범위

이 사례는 AMZN의 2003-03-24~2003-10-20 구간을 다룹니다. 가격·거래량의 기초 자료는 Yahoo Finance이며, 사이트의 모델북 자료에서 선택한 베이스 구간과 분할 반영 시계열로 표와 차트를 계산했습니다. 상대강도 선의 비교 지수는 S&P 500입니다.

이 사례의 주봉과 계측값 내려받기(JSON)에는 차트에 사용한 주별 날짜·시가·고가·저가·종가·거래량, 피벗과 고점 등 계산 기준이 들어 있습니다. 자료 생성일은 파일에 별도로 표시됩니다. 현재 시세가 아니며, 제공처의 과거 가격 조정이나 결측 자료 보완에 따라 다시 계산한 값은 달라질 수 있습니다.

표의 상승률은 (구간 고가 ÷ 피벗 − 1) × 100입니다. 고점을 미리 알 수 없으므로 투자자가 실제로 얻은 수익률로 읽으면 안 됩니다. 이미 크게 오른 사례를 골라 보는 자료라 생존 편향과 사후 선택 편향이 있으며, 전체 종목에 같은 규칙을 적용한 성공률을 보여 주지 않습니다. R 배수 표도 표에 기재한 진입·청산 가정의 계산입니다. 비용·슬리피지·체결 가능성을 포함한 실거래 검증이 아니며, 주봉 내려받기에는 별도의 일봉·시간봉 시뮬레이션 입력은 포함하지 않습니다.

출처·계측 자료 안내 추가: 2026-09-08. 오류는 문의 페이지로 사례 URL과 해당 날짜를 알려 주세요.

이 글은 이미 끝난 과거 상승 구간을 사후에 기록하고 해부한 학습 자료입니다. 특정 종목의 매수·매도 추천이나 목표가, 수익률 전망이 아니며, 여기 적힌 어떤 패턴도 앞으로 반복된다고 보장하지 않습니다. 모든 수치는 액면분할을 소급 반영한 수정주가 기준으로 실제 일봉·주봉에서 계산했고, 손으로 입력한 성과 수치는 하나도 없습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 용어 정의는 용어집에, 스크리너 산출 규칙은 방법론에 있습니다.