메드트로닉 1991 — 5년 상승 중간의 50% 낙폭

247주에 걸쳐 422% 올랐습니다. 조용한 의료기기 컴파운더로 알려진 차트인데, 계측해 보면 중간에 49.6% 되돌린 구간이 있습니다. 인상과 숫자가 다를 때는 숫자를 봐야 합니다.

1R = 베이스 마지막 수축의 크기 — 이 차트에서는 1.7%, 진입가 대비 1.6%입니다. 피벗 $2.88에 진입(1991-01-29)하고 초기 손절은 그보다 1R 아래인 $2.83에 둔 것으로 계산했습니다. 청산은 해당 이동평균 아래로 종가를 마감한 첫 봉의 종가이며, 종가 기준 규칙이라 −1R보다 깊은 손실이 나올 수 있습니다.

돌파 — 8주 컵, 33% 거래량

베이스는 1990년 12월부터 8주뿐, 깊이 16.2%였습니다. 짧고 얕고 조밀합니다. 1991년 2월 4일 피벗 2.88달러를 넘었고, 돌파 주 거래량은 10주 평균보다 33% 많았습니다.

심장 박동조율기와 제세동기를 만드는 회사였고, 기술이 개선되면서 적용 가능한 환자군이 계속 넓어지고 있었습니다. 이런 확장은 신제품 출시처럼 한 번에 일어나지 않고, 임상 근거가 쌓이는 속도에 맞춰 몇 년에 걸쳐 진행됩니다.

적용 범위가 넓어지는 의료기기는 이 모델북에서 반복해 나타나는 유형입니다. 신약처럼 승인 하나에 모든 것이 걸리지 않고, 이미 팔리는 제품의 시장이 계속 커집니다. 그래서 임상 이벤트에 따라 급등락하는 바이오와 차트 모양이 전혀 다릅니다.

이 구간에서 되풀이되는 원리는 돌파매매 실전 — 신고가와 피벗을 사는 법에 따로 정리해 두었습니다.

눌림 — 조용한 컴파운더에 찍힌 49.6%

가장 깊은 되돌림은 1992년 11월부터 1993년 4월까지의 49.6%입니다. 다섯 달에 걸쳐 절반이 빠졌습니다.

앞서 다룬 머크 1990 편과 같은 원인입니다. 이 시기 미국에서 의료비 통제와 가격 규제가 정책 의제로 올라오면서 의료 업종 전체가 재평가받았습니다. 회사의 제품이나 실적과 무관한, 업종 전체에 걸린 할인이었습니다.

그런데 결과는 달랐습니다. 머크의 상승은 거기서 끝났고, 메드트로닉은 견디고 다시 올라 1995년까지 갔습니다. 차이는 가격 결정력이 걸린 방식에 있었습니다. 처방약 가격은 정책의 직접 대상이었지만, 의료기기는 규제 논의의 초점에서 벗어나 있었습니다.

같은 충격을 받은 두 종목 중 하나만 회복한다면, 그 구분은 차트가 아니라 사업 구조에서 나옵니다. 다만 대응은 차트로 합니다 — 50% 되돌림 구간에서 이탈 조건에 걸렸다면 나가는 것이 맞고, 다시 베이스를 만들고 신고가로 올라설 때 다시 사면 됩니다.

이 구간에서 되풀이되는 원리는 눌림목 매매 실전 — 이동평균선 지지에서 사는 법에 따로 정리해 두었습니다.

익절 — 5년을 만든 것과 끝낸 것

고점은 1995년 10월 30일, 피벗 대비 421.7%였습니다.

적용 범위 확장이 동력인 상승은 확장의 속도가 느려질 때 끝납니다. 새 환자군을 여는 임상 근거가 축적되는 속도는 회사가 통제할 수 없고, 어느 시점부터 큰 시장은 대부분 열려 있게 됩니다.

이런 차트의 매도 신호도 조용합니다. 되돌림이 갑자기 깊어지는 형태보다는, 신고가 사이의 간격이 벌어지고 상승 각도가 완만해지는 형태로 옵니다. 판단이 애매할 수밖에 없고, 그래서 주간 종가의 이동평균 이탈이라는 단일 조건이 가장 실용적입니다.

표의 대비가 이 로스터에서 가장 극적입니다. 일봉 EMA는 둘 다 −1.83R인데 20주 EMA는 44.8R입니다. 1R이 진입가의 1.6%에 불과했던 탓에 일봉선은 첫 몇 주에 잘렸고, 같은 조밀함이 느린 선에서는 분모를 작게 만들어 44R을 만들어 냈습니다. 같은 1R이 규칙에 따라 정반대로 작용합니다.

이 구간에서 되풀이되는 원리는 손절·분할·포지션 크기 — 추세추종의 리스크 관리에 따로 정리해 두었습니다.

같이 보면 좋은 사례

같은 업종(의료)이거나 같은 시장에서 이미 해부한 상승입니다.

• 유나이티드헬스 1990 — 지루한 차트가 576% 오르는 방식 — 2026년 8월 5일
• 찰스 슈왑 1998 — 24주에 405%, 그리고 끝 — 2026년 9월 9일
• 코카콜라 1989 — 지루한 회사가 만드는 가장 끈질긴 추세 — 2026년 9월 8일

자료 출처와 이 사례를 읽는 범위

이 사례는 MDT의 1990-12-10~1995-10-30 구간을 다룹니다. 가격·거래량의 기초 자료는 Yahoo Finance이며, 사이트의 모델북 자료에서 선택한 베이스 구간과 분할 반영 시계열로 표와 차트를 계산했습니다. 상대강도 선의 비교 지수는 S&P 500입니다.

이 사례의 주봉과 계측값 내려받기(JSON)에는 차트에 사용한 주별 날짜·시가·고가·저가·종가·거래량, 피벗과 고점 등 계산 기준이 들어 있습니다. 자료 생성일은 파일에 별도로 표시됩니다. 현재 시세가 아니며, 제공처의 과거 가격 조정이나 결측 자료 보완에 따라 다시 계산한 값은 달라질 수 있습니다.

표의 상승률은 (구간 고가 ÷ 피벗 − 1) × 100입니다. 고점을 미리 알 수 없으므로 투자자가 실제로 얻은 수익률로 읽으면 안 됩니다. 이미 크게 오른 사례를 골라 보는 자료라 생존 편향과 사후 선택 편향이 있으며, 전체 종목에 같은 규칙을 적용한 성공률을 보여 주지 않습니다. R 배수 표도 표에 기재한 진입·청산 가정의 계산입니다. 비용·슬리피지·체결 가능성을 포함한 실거래 검증이 아니며, 주봉 내려받기에는 별도의 일봉·시간봉 시뮬레이션 입력은 포함하지 않습니다.

출처·계측 자료 안내 추가: 2026-09-08. 오류는 문의 페이지로 사례 URL과 해당 날짜를 알려 주세요.

이 글은 이미 끝난 과거 상승 구간을 사후에 기록하고 해부한 학습 자료입니다. 특정 종목의 매수·매도 추천이나 목표가, 수익률 전망이 아니며, 여기 적힌 어떤 패턴도 앞으로 반복된다고 보장하지 않습니다. 모든 수치는 액면분할을 소급 반영한 수정주가 기준으로 실제 일봉·주봉에서 계산했고, 손으로 입력한 성과 수치는 하나도 없습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 용어 정의는 용어집에, 스크리너 산출 규칙은 방법론에 있습니다.