평평한 베이스로 분류했지만 실제 계측된 깊이는 47.7%였습니다. 이런 불일치를 어떻게 다룰지가 이 차트의 첫 번째 교훈이고, 144주 동안 402% 오른 과정이 두 번째입니다.
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 종목 | 맥도날드 (당시 상호 listed 1965) · MCD |
| 시장 · 업종 | 미국 · 유통·외식 |
| 시장 사이클 | 1962-68 성장주 시대 |
| 베이스 유형 | 평평한 베이스 |
| 계측 항목 | ||
|---|---|---|
| 베이스 구간 | 1966-07-04 ~ 1967-01-23 | 30주 |
| 베이스 깊이 (고점→저점) | 저점 $0.04 · 1966-10-03 | -47.7% |
| 피벗 (베이스가 넘어야 했던 고점) | $0.07 | |
| 돌파 주 (피벗 위 첫 주간 종가) | 1967-01-30 | $0.08 |
| 돌파 주 거래량 (10주 평균 대비) | 집계 없음 | |
| 최고점 | 1969-11-03 | $0.37 |
| 피벗 대비 상승률 | +401.8% · 144주 | |
| 최대 흔들림 (돌파~고점 사이 최대 낙폭) | 1967-12-11 ~ 1968-03-04 | -28.7% |
| 익절 규칙 | 청산 | 보유 | 결과 |
|---|---|---|---|
| 10일 EMA 이탈 | 1967-03-13 | 28거래일 | +2.45R |
| 20일 EMA 이탈 | 1967-04-03 | 42거래일 | +2.25R |
| 10주 EMA 이탈 | 1967-08-14 | 27주 | +9.00R |
| 20주 EMA 이탈 | 1968-02-26 | 55주 | +14.80R |
| 고점까지 보유 (사후 상한) | 1969-11-03 | 144주 | +56.85R |
1R = 베이스 마지막 수축의 크기 — 이 차트에서는 8.1%, 진입가 대비 7.1%입니다. 피벗 $0.07에 진입(1967-01-31)하고 초기 손절은 그보다 1R 아래인 $0.07에 둔 것으로 계산했습니다. 청산은 해당 이동평균 아래로 종가를 마감한 첫 봉의 종가이며, 종가 기준 규칙이라 −1R보다 깊은 손실이 나올 수 있습니다.
돌파 — 분류보다 숫자를 먼저 본다
이 스터디의 베이스 유형은 평평한 베이스로 적혀 있습니다. 그런데 계측된 깊이는 47.7%입니다. 평평한 베이스는 원래 15% 안팎의 얕은 조정을 가리키는 이름이니, 이름과 숫자가 맞지 않습니다.
이럴 때 믿어야 할 것은 숫자입니다. 베이스 유형은 사람이 눈으로 분류한 라벨이고, 깊이는 실제 봉에서 계산한 값입니다. 1966년은 미국 시장이 급락한 해였고, 이 종목도 그 하락을 그대로 통과했습니다. 형태는 옆으로 눌린 모양처럼 보였을지 몰라도, 보유자가 실제로 겪은 것은 반토막에 가까운 하락이었습니다.
모델북을 읽는 방법으로서 이것이 중요합니다. 차트를 이름으로 기억하면 실전에서 비슷해 보이는 다른 것을 같은 것으로 착각하게 됩니다. 깊이·길이·거래량 같은 측정값으로 기억하면 그런 착각이 줄어듭니다.
1967년 1월 30일 피벗을 넘었습니다. 이 시기 거래량은 10주 평균을 낼 만큼 자료가 갖춰지지 않아 급증률이 계산되지 않습니다.
이 구간에서 되풀이되는 원리는 돌파매매 실전 — 신고가와 피벗을 사는 법에 따로 정리해 두었습니다.
눌림 — 점포가 적을 때 조정이 얕은 이유
144주 동안 가장 깊은 되돌림은 1967년 12월부터 1968년 3월까지의 28.7%였습니다. 3년 가까운 상승에서 30%를 넘긴 조정이 한 번도 없었다는 뜻입니다.
이 얕음은 사업 구조에서 나옵니다. 프랜차이즈 점포 하나하나가 복제 가능한 단위였고, 점포 수가 아직 적을 때는 신규 출점 하나가 전체 성장률에 크게 기여합니다. 다음 분기 실적을 점포 계획만으로 상당 부분 예측할 수 있었다는 뜻이고, 예측이 되는 성장은 조정마다 사는 손을 만듭니다.
오닐이 복제 가능한 소매 모델을 선호한 이유가 여기 있습니다. 신제품은 성공 여부를 알 수 없지만, 이미 검증된 점포 형식을 새 도시에 여는 것은 결과를 상당 부분 아는 일입니다.
이 구간에서 되풀이되는 원리는 눌림목 매매 실전 — 이동평균선 지지에서 사는 법에 따로 정리해 두었습니다.
익절 — 성장률이 아니라 성장의 분모
고점은 1969년 11월 3일, 피벗 대비 401.8%였습니다.
점포 수가 늘어날수록 신규 출점 하나가 만드는 성장 기여도는 작아집니다. 회사는 계속 커지는데 성장률은 낮아지는, 모든 복제형 소매업이 결국 도달하는 지점입니다. 맥도날드는 이후 1970년에 다시 베이스를 만들고 또 한 번의 상승을 시작하지만, 그것은 다른 국면의 다른 차트입니다.
익절 관점에서 이 차트가 주는 실용적인 단서는 되돌림의 깊이 변화입니다. 3년 내내 20%대에서 멈추던 조정이 처음으로 그 범위를 벗어나면, 상승을 지탱하던 수급 구조가 달라졌다는 신호로 볼 수 있습니다. 이유를 알기 전에 먼저 나타납니다.
표의 결과는 중간쯤입니다. 10일·20일 EMA가 2.3R 안팎, 20주 EMA가 14.8R입니다. 되돌림이 20%대에서 멈추는 차트라 일봉선도 완전히 무너지지는 않았지만, 3년짜리 상승의 대부분은 역시 느린 선에서 나왔습니다.
이 구간에서 되풀이되는 원리는 손절·분할·포지션 크기 — 추세추종의 리스크 관리에 따로 정리해 두었습니다.
같이 보면 좋은 사례
미국 시장에서 이미 해부한 상승입니다.
- 넷이즈 2002 — 상장폐지를 앞둔 가격에서 시작된 592% — 2026년 8월 9일
- 암젠 1989 — 승인 결정을 향해 만들어진 베이스 — 2026년 8월 8일
- 아마존닷컴 1998 — 2주 만에 반토막 나고도 1,911% 오른 차트 — 2026년 8월 6일
이 글은 이미 끝난 과거 상승 구간을 사후에 기록하고 해부한 학습 자료입니다. 특정 종목의 매수·매도 추천이나 목표가, 수익률 전망이 아니며, 여기 적힌 어떤 패턴도 앞으로 반복된다고 보장하지 않습니다. 모든 수치는 액면분할을 소급 반영한 수정주가 기준으로 실제 일봉·주봉에서 계산했고, 손으로 입력한 성과 수치는 하나도 없습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 용어 정의는 용어집에, 스크리너 산출 규칙은 방법론에 있습니다.