프리포트 맥모란 2003 — 구리가 산업 성장을 재는 자

261주, 5년짜리 상승입니다. 광산 투자가 10년간 부족했던 상태에서 중국 건설 수요가 들어오자 구리 가격과 이 종목이 함께 재평가됐습니다.

1R = 베이스 마지막 수축의 크기 — 이 차트에서는 4.1%, 진입가 대비 3.7%입니다. 피벗 $10.41에 진입(2003-05-23)하고 초기 손절은 그보다 1R 아래인 $10.03에 둔 것으로 계산했습니다. 청산은 해당 이동평균 아래로 종가를 마감한 첫 봉의 종가이며, 종가 기준 규칙이라 −1R보다 깊은 손실이 나올 수 있습니다.

돌파 — 공급이 늘어날 수 없는 상태

베이스는 2002년 5월부터 51주, 깊이 52.2%였습니다. 저점은 2002년 10월, 시장 전체가 닷컴 붕괴의 마지막 바닥을 만들던 시점입니다.

원자재 종목의 베이스를 볼 때 확인해야 할 것이 하나 더 있습니다. 공급이 얼마나 빨리 늘어날 수 있는가입니다. 구리는 새 광산을 여는 데 10년 가까이 걸립니다. 1990년대 내내 신규 투자가 부족했다면, 수요가 늘어도 몇 년 동안 공급이 따라올 수 없다는 뜻입니다.

이 조건이 상승의 길이를 결정합니다. 공급이 빨리 늘어나는 원자재는 가격이 오르는 즉시 증산이 시작돼 사이클이 짧고, 공급이 늦는 원자재는 몇 년씩 이어집니다. 이 차트가 261주 동안 이어진 이유입니다.

2003년 5월 19일 피벗 10.42달러를 넘었고, 돌파 주 거래량은 평균보다 45% 많았습니다. 오닐의 최소 조건을 충족합니다.

이 구간에서 되풀이되는 원리는 돌파매매 실전 — 신고가와 피벗을 사는 법에 따로 정리해 두었습니다.

눌림 — 5년 중 가장 깊었던 41%

가장 깊은 되돌림은 2007년 10월부터 2008년 1월까지의 41.0%입니다. 이 상승의 거의 끝자락입니다.

원자재 종목의 특징이 여기 있습니다. 되돌림이 상승 초반이 아니라 후반에 깊어집니다. 초반에는 가격이 싸고 아는 사람이 적어 물량이 잘 흔들리지 않지만, 몇 배가 오른 뒤에는 차익 실현 물량과 레버리지가 함께 쌓여 있어 작은 충격에도 크게 빠집니다.

들고 가는 관점에서 이 순서가 잔인합니다. 4년을 잘 버틴 사람이 마지막 해에 가장 깊은 낙폭을 만납니다. 미너비니가 상승 후반부에 오히려 비중을 줄이라고 하는 이유가 이것입니다 — 같은 종목의 같은 추세라도 후반부의 위험은 초반부와 다릅니다.

이 구간에서 되풀이되는 원리는 눌림목 매매 실전 — 이동평균선 지지에서 사는 법에 따로 정리해 두었습니다.

익절 — 같은 창에 여러 종목을 늘어놓기

고점은 2008년 5월 19일, 피벗 대비 510.8%였습니다.

이 차트는 혼자 보면 안 됩니다. 같은 기간 클리블랜드 클리프스(철광석)와 트랜스오션(심해 시추)을 나란히 놓으면 세 차트가 거의 같은 시점에 고점을 만듭니다. 산업 성장이라는 하나의 동력에 걸린 종목들이기 때문입니다.

실전에서 쓸 수 있는 방법이 여기서 나옵니다. 같은 동력을 공유하는 종목 서너 개를 같은 화면에 띄워 두는 것입니다. 개별 차트에서는 애매한 신호가, 세 개가 동시에 같은 모양을 보이면 애매하지 않습니다. 그룹이 개별 종목보다 먼저, 그리고 더 분명하게 알려 줍니다.

표를 보면 드물게 일봉 EMA도 통했습니다. 10일 3.62R, 20일 4.00R입니다. 상승 초반이 완만해 일봉선을 잘 건드리지 않았기 때문입니다. 다만 10주·20주 EMA는 19.8R로 다섯 배입니다. 5년짜리 흐름에서는 결국 느린 선이 이깁니다. 상승 초반의 완만함은 원자재 사이클의 특징이기도 합니다. 수요가 서서히 확인되는 동안에는 급하게 오를 이유가 없고, 그 구간이 길수록 빠른 선도 살아남습니다.

이 구간에서 되풀이되는 원리는 손절·분할·포지션 크기 — 추세추종의 리스크 관리에 따로 정리해 두었습니다.

같이 보면 좋은 사례

미국 시장에서 이미 해부한 상승입니다.

• 스퀘어 2017 — 엔진이 두 개일 때 기울기가 달라진다 — 2026년 8월 24일
• 퍼스트 솔라 2007 — 사이클의 마지막 주도주 — 2026년 8월 23일
• 룰루레몬 2009 — 거래량이 말랐다는 것이 신호였다 — 2026년 8월 21일

이 글은 이미 끝난 과거 상승 구간을 사후에 기록하고 해부한 학습 자료입니다. 특정 종목의 매수·매도 추천이나 목표가, 수익률 전망이 아니며, 여기 적힌 어떤 패턴도 앞으로 반복된다고 보장하지 않습니다. 모든 수치는 액면분할을 소급 반영한 수정주가 기준으로 실제 일봉·주봉에서 계산했고, 손으로 입력한 성과 수치는 하나도 없습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 용어 정의는 용어집에, 스크리너 산출 규칙은 방법론에 있습니다.